回购利率继续高位运行短期品种凸现投资价值 [复制链接]

回购利率继续高位运行 短期品种凸现投资价值

受存款准备金上缴，中石油发行申购影响，资金价格继续高位运行，中小机构受流动性煎熬，昨日下午四点多还有机构忙于借钱。

周四，回购利率继续走高，加权平均利率升146BP

  至7.39%

  ，全天共成交3137亿元，较前一交易日少335

  亿元。跨中石油申购的七天资金，成交金额继续增大，一天资金成交金额有所减少，两者成交金额占总成交额的98%。具体到各个品种上，一天回购成交1264亿元，加权利率5.22%，升163 BP；7天回购成交1708亿元，利率8.90%，升90BP；14天回购成交69亿元，利率9.07%，升77BP

  。目前资金趋紧主要是新股申购引起的，具有阶段性。根据9月回购利率的走势，高位运行的回购利率在新股申购资金解冻之后，将迅速回落，恢复到低位水平。

债券市场受回购市场资金紧张的影响，成交萎缩，全天仅成交682亿元，较前一交易日少130亿元。主要集中在1年及以内品种上，占总成交的71.11%。一方面说明部门机构在资金稀缺和价格高企的情况下，不得不通过卖出部份债券以解决流动性；另一方面说明其投资价值得到机构认可。近期短期品种，受累于资金价格走高和央行紧缩预期影响，涨幅明显，部分品种收益率两周下来已经上涨40BP以上，投资价值开始凸现。伴随着下周申购资金解冻，回购利率回落，短期品种收益率也将走低，目前对于一些有资金充裕的机构，是个绝好的时机。